Los ingresos de los fondos de pensiones aumentan, pero persisten deudas abrumadoras

Los dos inmensos fondos de pensiones de empleados públicos de California informaron este mes ganancias de inversión superiores a su tasa supuesta por segundo año consecutivo.

El Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California (CalPERS) dijo que su cartera de inversiones ganó un 8,6 por ciento durante el año que finalizó el 30 de junio, mientras que el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California (CalSTRS) superó esa cifra con una ganancia de 8,96 por ciento.

Eso es ciertamente mejor que las minúsculas ganancias que los dos fondos habían visto a principios de la década, pero a pesar de los alardes públicos de los defensores sindicales, los informes de ganancias simplemente subrayan las amplias brechas entre las promesas de pensiones y los activos para pagarlas.

Por un lado, ganar dinero con inversiones el año pasado ha sido una obviedad y, en relación con el mercado de valores y otros índices, el rendimiento de ambos fondos fue modesto.

Esto se debe a que ambos sufrieron graves daños en la recesión de hace una década cuando sus inversiones especulativas se desplomaron y, desde entonces, ambos han adoptado estrategias de inversión más seguras y estables que tienen un potencial de crecimiento limitado.

Más seguro puede ser mejor a largo plazo, pero las ganancias modestas, por sí solas, no pueden cubrir la escasez de activos de los fondos, denominada “pasivos no financiados”. Ambos tienen apenas dos tercios de los activos que necesitarían para cubrir sus compromisos de pensiones, incluso suponiendo que cumplieran sus proyecciones de ingresos de entre el 7 y el 7,5 por ciento anual.

El director de inversiones de CalSTRS, Christopher Ailman, lo expresó de esta manera en una declaración que acompañó su informe de ganancias:

“Ocuparemos una posición alta en comparación con fondos similares, pero es sólo un año. Necesitamos repetir ese desempeño año tras año, en promedio, durante los próximos 30 años”.

A medida que reducen sus expectativas de inversión, CalPERS y CalSTRS han recurrido al estado y a otros empleadores públicos para cerrar sus brechas de activos, exigiéndoles que aumenten sus “contribuciones” en miles de millones de dólares.

CalPERS está aumentando su influencia sobre los empleadores por sí solo, como está facultado para hacerlo, mientras que la Legislatura y el gobernador Jerry Brown adoptaron un plan para evitar que CalSTRS caiga en la insolvencia aumentando modestamente los pagos del estado y de los maestros y, al mismo tiempo, golpeando duramente a los distritos escolares. , duplicando con creces sus pagos obligatorios al fondo.

El aumento de los pagos ha provocado turbulencias financieras en los gobiernos locales, especialmente en las ciudades, y en los distritos escolares.

Mientras CalSTRS informaba sus ganancias de 2017-18, CALmatters publicó una inmersión profunda sobre cómo los pagos de pensiones están afectando los sistemas escolares del estado, centrándose en los de Los Ángeles, Fremont y Sacramento.

"Durante los próximos tres años, es posible que las escuelas necesiten utilizar más de la mitad de todo el dinero nuevo que se prevé que recibirán para cubrir sus crecientes obligaciones de pensiones", escribió Jessica Calefati de CALmatters, "quedando poco más para las aulas, dijo el Departamento de Educación del estado". Las estimaciones de la Oficina del Analista Legislativo y Financiero así lo demuestran”.

“Algunos distritos están prediciendo déficits y muchos distritos se están preparando para lo que vendrá recortando programas, reduciendo personal o reduciendo sus reservas, a pesar de que el financiamiento por alumno está en su nivel más alto en tres décadas y los votantes recientemente ampliaron un aumento de impuestos sobre el ricos para ayudar a pagar las escuelas”, continuó.

Las escuelas y los gobiernos locales están sintiendo una inmensa presión por el constante aumento de los pagos de pensiones, a pesar de que la economía de California ha estado en auge y los ingresos fiscales han superado las proyecciones.

Es por eso que veremos docenas de ciudades y otros gobiernos locales pidiendo a sus votantes aumentos de impuestos en noviembre, y por qué los funcionarios escolares están suplicando a Brown y a los legisladores más dinero.