La vaga nueva ley de regulación financiera de California

Proyecto de ley de la Asamblea de 1864 no recibió mucha atención de los medios ni del público cuando pasó por ambas cámaras de la Legislatura el último día de la sesión de 2020.

Superficialmente, parecía simplemente reconfigurar las agencias reguladoras financieras del estado en una nueva entidad llamada Departamento de Protección e Innovación Financiera.

Sin embargo, aquellos en la vasta industria financiera de California estaban prestando mucha atención porque el proyecto de ley crea un régimen regulatorio completamente nuevo con amplios poderes, incluidas multas de hasta $1 millón por día, para vigilar a los actores financieros que hasta ahora han tenido poca supervisión.

El fundamento oficial de la legislación es que la administración del presidente Donald Trump neutralizó la Ley federal de Protección Financiera del Consumidor Dodd-Frank Wall Street de 2010, por lo que el estado debe intervenir con un equivalente para protegerse contra prácticas financieras predatorias que dañan a los consumidores.

La nueva Ley de Protección Financiera del Consumidor de California otorga a la agencia reconstituida autoridad para perseguir las “prácticas abusivas” cuya definición en la ley es bastante vaga. Así, la propia agencia definirá el término y también decidirá qué negocios enfrentarán su escrutinio.

Parece que la nueva ley afectará a las empresas involucradas en la liquidación de deudas, reparación de crédito, cambio de cheques, contratos de alquiler con opción a compra, préstamos de día de pago, servicio de préstamos estudiantiles y financiamiento para ventas minoristas. Sin embargo, su objetivo principal parece ser los servicios financieros ofrecidos por entidades no bancarias, en particular las llamadas “empresas fintech” que ofrecen servicios similares a los bancarios a través de Internet sin mantener oficinas físicas.

Las fintech, muchas de ellas con sede en el área de la Bahía de San Francisco, han florecido en los últimos años como parte de la economía digital, compitiendo con los bancos tradicionales. Su naturaleza disruptiva no es diferente del desafío que los servicios de transporte basados en tecnología, como Uber y Lyft, plantean a los taxis y autobuses.

Los cambios tardíos en AB 1864 eximieron a las empresas financieras tradicionales que ya están reguladas, como bancos y cooperativas de crédito, de la nueva ley de protección al consumidor, lo que llevó a algunos analistas a concluir que su objetivo tácito es ayudarlos a evitar la competencia de los nuevos chicos en el mercado. el bloque financiero.

La vaguedad de la nueva ley quedó resumida en lo que dijo el gobernador Gavin Newsom durante una ceremonia de firma. La nueva ley y el nuevo departamento, dijo, “crearán las condiciones para que la innovación florezca de manera que podamos gestionarla y simplemente trabajar contra sus excesos. Por eso apoyamos la asunción de riesgos, no la imprudencia”.

Newsom también firmó otras dos medidas de protección financiera, una que requiere que los cobradores de deudas tengan una licencia a partir de 2022 y la otra que crea una Declaración de Derechos del Prestatario de Préstamos Estudiantiles.

Aunque se dice que la nueva ley estatal refleja la ley Dodd-Frank, contiene al menos una diferencia significativa. Cuando los reguladores federales imponen multas por lo que consideran mala conducta, el dinero va al tesoro federal. Cuando los reguladores estatales impongan multas de hasta $1 millones por día, el dinero será retenido por la nueva agencia para financiar más actividad.

¿Le dará eso a la nueva agencia un incentivo financiero para pasar por alto cuestiones menores de los consumidores y perseguir a las grandes empresas? Es una pregunta que sólo el tiempo responderá.

Significativamente también, el nuevo mecanismo de investigación y regulación contenido en AB 1864 específicamente no usurpa la autoridad del fiscal general para atacar también a las empresas bajo la igualmente vaga ley estatal de “competencia desleal”.

Desde su creación hace una década, Dodd-Frank ha atraído críticas de ejecutivos de empresas por su exceso regulatorio. ¿Será la nueva versión de California menos controvertida? No lo sabremos hasta que la nueva agencia ponga algo de definición en sus huesos.